试论关于中小型企业融资问题以及感想
本文颠末阐发和清算海外学者对中小型企业融资题目问题的钻研，指出如今我国中小型企业融资方面存在的题目问题，归结差别学者对形成题目问题缘故起因的根究，盼愿能对中小企业钻研融资题目问题供给资助。
一、中小型企业融资方面存在的题目问题
如今我国中小企业在融资方面存在的题目问题可以归结为：融资环境差、融资渠道繁多、中小企业与银行的融资关连欠佳。吴杰（2006）指出中小型企业在融资进程中存在着融资见解失踪队, 方法繁多；时效打点充沛, 危害认识淡漠；名气度不高, 典质保障不敷；企业效益较差, 负债率较高；企业财务不典型, 银企信息例如义错误称等题目问题。袁霁（2008）等人并重指出了中小型企业在融资进程中的两年夜窒碍。第一，缺乏持久不变的融资渠道，中小型企业的资金源头重要有外部融资和外部融资两个方面。外部融资重要颠末守业者个人私家储藏、亲朋假贷、职工外部集资, 以及官方假贷等非正轨金融，这类资金一样泛泛数量少，只能维持企业的根柢消费；外部融资的重要方法是银行存款，因为企业融资存在着“局限例如视”，因此, 局限较年夜的企业更容易颠末贸易名气失踪失踪资金，而中小企业所失踪失踪的金融资源十分无限。第二，缺乏势力巨子中立的名气评级、打点和评估机制。我国缺乏势力巨子中立的名气评级机构对企业名气举办评定，因此企业债券的订价机制也较着缺失踪，这使得企业融资难，投资者因为信息例如义错误称也不敢贸然投资。
二、形成中小企业融资难的缘故起因阐发
学者对中小型企业“融资难”缘故起因的阐发从微不美观上看，可以分为企业外部本身缘故起因和外部缘故起因两个方面，从微不美观角度思量就有良多差另外视角，为了更好地根究融资坚苦的影响要素，作者从微不美观角度对学者的钻研举办了清算。
（一）企业本身前提限定。
尹立莉（2009）指出中小型企业融资难的重要缘故起因在于中小企业存在过高的筹谋危害。年夜少数中小企业创立功夫短、局限小，自有资源偏少，本身亏弱的资源储蓄堆集不克不迭餍足其扩展再消费的必要。在面对市场厘革和经济颠簸时，招架危害的本事较差，加之筹谋的不确定性，使得中小企业的筹谋危害很年夜，开张率很高，银行不敢贸然向它们放款。朱燕萍、陈德昌(2004) 觉得，我国年夜少数中小企业财务打点不典型是企业难以失踪失踪融资的重要缘故起因。不典型详细表如今缺乏健全的财务打点系统，缺乏响应的外部节制轨制，自有资金不敷，资源弱化紧张。另外，中小企业产权轨制的不健全也成为劝阻企业失踪失踪融资的一个紧张要素。
（二）融资环境方面的缘故起因。
融资环境的题目问题详细表如今资源市场不敷完竣，布局繁多，缺乏多形势、多档次的资源市场，也缺乏完竣的资源买卖营业平台。详细来说，中小企业常常找不到为其生长供给处事的正轨金融机构、金融市场和金融产品，以至其呈现融资窘境；另一方面，以纵向名气系统为主的国有独霸融也架空平易近营中小企业融资，较严厉的金融牵制也限定了内生性平易近营融资机制的孕育产生，劝阻了企业融资。(王西亚，2007)另外，名气和保障系统不完竣也是制约中小企业举办融资的紧张要素。
（三）融资需求方面的缘故起因。
陈孔军（2008）颠末对东莞中小企业融资坚苦的实证阐发指出，招致融资坚苦的重要缘故起因在于企业融资需求与银行要求的例如义错误称，二者之间的抵牾很难调和。一方面中小企业融资需求不绝扩展与融资渠道狭隘之间存在抵牾；另一方面，中小企业的典型运作程度与银行的信贷前提之间也存在较年夜差距。相对付干流存款营业而言，中小企业存款宽泛金额不年夜，这和银行本身的生长思路是有辩说的，部分银行对这种小额、高危害的存款不感兴味。
（四）银行金融机构方面的缘故起因。
王兴焕、耿喜华、杨荣本（2008）指出国有贸易银行常常存在筹谋思路短处、名气评级要领不合用、信贷独霸流程长、关头多等题目问题，从而使得中小企业因为怕惧手续繁琐而不敢贸然存款。钟菁，陈建军（2007）从银行的角度阐发了中小型企业融资难的缘故起因。指出如今海外部分银行都因此处事国有企业、寻求局限效益为宗旨，常常只将资金贷给那些年夜企业、年夜项目，缺乏对中小企业放贷的踊跃性。
另外，也有学者从博弈论的角度对中小企业融资坚苦的缘故起因举办根究。刘晓敏（2009）指出中小型企业融资坚苦最重要的缘故起因在于假贷两边的买卖营业本钱较高，而形成假贷本钱较高的最重要缘故起因在于信息例如义错误称、诉诸执法本钱过高、保障束度不健全、终极招致金融机构惜贷，中小企业难以获得存款的窘境。因此从这一角度解缆，中小企业要打点融资坚苦的题目问题就必要创立信贷两边信息传导机制、健全社会名气的执法轨制，创立和完竣中小企业存款保障系统。
三、打点中小企业融资难的路子根究
颠末前文对学者钻研的总结，中小型企业在融资方面存在的坚苦重要源于三方面的缘故起因，企业本身、当局及金融机构，因此也就有学者从这三个角度来提出打点“融资难”题目问题的轨范。
徐立平易近（2009）指出中小型企业为了可以或许更好地举办融资，起首是要健全本身的打点布局，在举办融资抉择打算时就应丰裕思量种种题目问题，资金数量上寻求公道性、资金操纵上寻求效益性、资金布局上寻求配比性、资金运作上寻求增量筹资的同时越发垂青存量筹资、筹资渠道上寻求以诺言取胜、融资方法上要选择最无利于前进企业竞争力的融资方法。张红雨（2006）从银行的角度阐发，觉得银行应举办响应的信贷打点立异，树立今世化的筹谋理念。切确措置赏罚赏罚施行信贷政策与撑持经济生长的关连、增进信贷投入与化解不良资产的关连、本身生长与撑持中小企业搞活的关连，切当改造对中小企业的金融处事，尽快创立健全为中小企业供给信贷处事的机关系统。申珂（2007）指出要想打点中小型企业融资坚苦，当局应创立社会名气系统、鼓舞勉励保障公司为中小企业供给名气保障，并给以保障公司税收优惠；创立和健全对中小型企业融资的名气保障系统，资助中小企业当令失踪失踪贸易性融资；设立专门的当部分分和政策性金融机构来打点中小企业融资题目问题，颠末拟订完竣的执法和政策系统，更多的运用市场本事来打点中小型企业融资题目问题。
一、中小型企业融资方面存在的题目问题
如今我国中小企业在融资方面存在的题目问题可以归结为：融资环境差、融资渠道繁多、中小企业与银行的融资关连欠佳。吴杰（2006）指出中小型企业在融资进程中存在着融资见解失踪队, 方法繁多；时效打点充沛, 危害认识淡漠；名气度不高, 典质保障不敷；企业效益较差, 负债率较高；企业财务不典型, 银企信息例如义错误称等题目问题。袁霁（2008）等人并重指出了中小型企业在融资进程中的两年夜窒碍。第一，缺乏持久不变的融资渠道，中小型企业的资金源头重要有外部融资和外部融资两个方面。外部融资重要颠末守业者个人私家储藏、亲朋假贷、职工外部集资, 以及官方假贷等非正轨金融，这类资金一样泛泛数量少，只能维持企业的根柢消费；外部融资的重要方法是银行存款，因为企业融资存在着“局限例如视”，因此, 局限较年夜的企业更容易颠末贸易名气失踪失踪资金，而中小企业所失踪失踪的金融资源十分无限。第二，缺乏势力巨子中立的名气评级、打点和评估机制。我国缺乏势力巨子中立的名气评级机构对企业名气举办评定，因此企业债券的订价机制也较着缺失踪，这使得企业融资难，投资者因为信息例如义错误称也不敢贸然投资。
二、形成中小企业融资难的缘故起因阐发
学者对中小型企业“融资难”缘故起因的阐发从微不美观上看，可以分为企业外部本身缘故起因和外部缘故起因两个方面，从微不美观角度思量就有良多差另外视角，为了更好地根究融资坚苦的影响要素，作者从微不美观角度对学者的钻研举办了清算。
（一）企业本身前提限定。
尹立莉（2009）指出中小型企业融资难的重要缘故起因在于中小企业存在过高的筹谋危害。年夜少数中小企业创立功夫短、局限小，自有资源偏少，本身亏弱的资源储蓄堆集不克不迭餍足其扩展再消费的必要。在面对市场厘革和经济颠簸时，招架危害的本事较差，加之筹谋的不确定性，使得中小企业的筹谋危害很年夜，开张率很高，银行不敢贸然向它们放款。朱燕萍、陈德昌(2004) 觉得，我国年夜少数中小企业财务打点不典型是企业难以失踪失踪融资的重要缘故起因。不典型详细表如今缺乏健全的财务打点系统，缺乏响应的外部节制轨制，自有资金不敷，资源弱化紧张。另外，中小企业产权轨制的不健全也成为劝阻企业失踪失踪融资的一个紧张要素。
（二）融资环境方面的缘故起因。
融资环境的题目问题详细表如今资源市场不敷完竣，布局繁多，缺乏多形势、多档次的资源市场，也缺乏完竣的资源买卖营业平台。详细来说，中小企业常常找不到为其生长供给处事的正轨金融机构、金融市场和金融产品，以至其呈现融资窘境；另一方面，以纵向名气系统为主的国有独霸融也架空平易近营中小企业融资，较严厉的金融牵制也限定了内生性平易近营融资机制的孕育产生，劝阻了企业融资。(王西亚，2007)另外，名气和保障系统不完竣也是制约中小企业举办融资的紧张要素。
（三）融资需求方面的缘故起因。
陈孔军（2008）颠末对东莞中小企业融资坚苦的实证阐发指出，招致融资坚苦的重要缘故起因在于企业融资需求与银行要求的例如义错误称，二者之间的抵牾很难调和。一方面中小企业融资需求不绝扩展与融资渠道狭隘之间存在抵牾；另一方面，中小企业的典型运作程度与银行的信贷前提之间也存在较年夜差距。相对付干流存款营业而言，中小企业存款宽泛金额不年夜，这和银行本身的生长思路是有辩说的，部分银行对这种小额、高危害的存款不感兴味。
（四）银行金融机构方面的缘故起因。
王兴焕、耿喜华、杨荣本（2008）指出国有贸易银行常常存在筹谋思路短处、名气评级要领不合用、信贷独霸流程长、关头多等题目问题，从而使得中小企业因为怕惧手续繁琐而不敢贸然存款。钟菁，陈建军（2007）从银行的角度阐发了中小型企业融资难的缘故起因。指出如今海外部分银行都因此处事国有企业、寻求局限效益为宗旨，常常只将资金贷给那些年夜企业、年夜项目，缺乏对中小企业放贷的踊跃性。
另外，也有学者从博弈论的角度对中小企业融资坚苦的缘故起因举办根究。刘晓敏（2009）指出中小型企业融资坚苦最重要的缘故起因在于假贷两边的买卖营业本钱较高，而形成假贷本钱较高的最重要缘故起因在于信息例如义错误称、诉诸执法本钱过高、保障束度不健全、终极招致金融机构惜贷，中小企业难以获得存款的窘境。因此从这一角度解缆，中小企业要打点融资坚苦的题目问题就必要创立信贷两边信息传导机制、健全社会名气的执法轨制，创立和完竣中小企业存款保障系统。
三、打点中小企业融资难的路子根究
颠末前文对学者钻研的总结，中小型企业在融资方面存在的坚苦重要源于三方面的缘故起因，企业本身、当局及金融机构，因此也就有学者从这三个角度来提出打点“融资难”题目问题的轨范。
徐立平易近（2009）指出中小型企业为了可以或许更好地举办融资，起首是要健全本身的打点布局，在举办融资抉择打算时就应丰裕思量种种题目问题，资金数量上寻求公道性、资金操纵上寻求效益性、资金布局上寻求配比性、资金运作上寻求增量筹资的同时越发垂青存量筹资、筹资渠道上寻求以诺言取胜、融资方法上要选择最无利于前进企业竞争力的融资方法。张红雨（2006）从银行的角度阐发，觉得银行应举办响应的信贷打点立异，树立今世化的筹谋理念。切确措置赏罚赏罚施行信贷政策与撑持经济生长的关连、增进信贷投入与化解不良资产的关连、本身生长与撑持中小企业搞活的关连，切当改造对中小企业的金融处事，尽快创立健全为中小企业供给信贷处事的机关系统。申珂（2007）指出要想打点中小型企业融资坚苦，当局应创立社会名气系统、鼓舞勉励保障公司为中小企业供给名气保障，并给以保障公司税收优惠；创立和健全对中小型企业融资的名气保障系统，资助中小企业当令失踪失踪贸易性融资；设立专门的当部分分和政策性金融机构来打点中小企业融资题目问题，颠末拟订完竣的执法和政策系统，更多的运用市场本事来打点中小型企业融资题目问题。
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